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2006年4月27日央行宣布调高贷款利息，外界认为是中国宏观调控的进一步深入，目的如央行官方文字所言是为了让目前依然发烧的国民经济降降温，巩固经济建设的成果。在我个人看来，此次央行只加贷款利息，其作用应该不会十分明显，纯粹是迫不得已的举动，真正的目的是从心理的角度提醒各行各业，好自为之了。
一季度国民经济运行报告显示固定资产投资增幅达27%，贷款发放了1.25万亿元，已完成全年投放计划的50%，央行故此觉得经济增长过快，需要降降温。但出现这么快的固定资产投资增幅和贷款发放速度，也不是完全没有道理的。
一、
通过固定资产投资拉动经济增长的方式，在过去几年的效果很明显。中国国内居民储蓄率普遍较高，消费意欲不强，国家多次提出要刺激内需，以此来拉动经济增长，但是在国民对未来的预期与社会保障制度不完善的情况之下，储蓄养老的观念挥之不去，内需的增长并不是简单的事情。因此通过固定资产投资的增长拉动经济增长似乎是除了出口外的另外一个灵丹妙药，所以希望不用这种方式，短时间内应该是不现实的。央行与经济学家们都应该比较清楚，增长方式的转变并不是一朝一夕的事，也不是一两个政策所能扭转的，除非抛弃国民经济的增长。但中国经济不增长，又怎能防止通缩，又怎能通过发展来解决目前国家存在的种种问题的呢？
二、
国内银行的盈利模式和股改的压力是贷款增长的根源。国内商业银行要完成股改，盈利情况很关键，没有投资者喜欢一家长期亏损或微利的上市公司。但目前国内商业银行的主要盈利来源还是资金的息差，国内中间业务收入做的最好的商业银行－招商银行，中间业务收入占总收入的比例也不到40%，其他银行不到20%。这跟外国银行有很大不同，汇丰银行就占到60%左右。所以，国内商业银行又怎能不放贷款呢？而且我们也知道，国内银行的资金在居民储蓄率普遍较高，居民投资渠道不多的情况下，增长的情况是长期存在的，那么不放贷怎么办？增长方式的改变并不是一朝一夕的事。
另外，现时国内民间资金的使用成本早就在10%以上。此次加了息，年贷款利率也只有7%左右，银行贷款还是稀有和有利可图的资源，各类企业还是会追逐不已。
我想上述这些情况央行不会不知道，央行也知道此次加息的作用会有多大，但是它又不能不作为，所以我说央行此举有点迫不得已，但它希望会产生政策的传导作用，给投资者一种心理上的压力。那么我们作为投资者就应该好自为之了。
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